网络版专稿 记者 宋清华 西南证券高级宏观研究员董先安和德圣基金研究中心客座研究员郭奔宇认为，假设5月份相对4月份价格水平保持不变，仅考虑翘尾因素会导致5月份的CPI同比上涨7.6%。

分析认为，和许多新兴经济体类似，在我国CPI各细项中，食品价格权数最大。食品价格变动是许多新兴经济体通胀走势的观察重点。

董先安和郭奔宇先生主要采用了两套方法对5月份我国的CPI进行估计。假设5月份相对4月份价格水平保持不变，仅考虑翘尾因素会导致5月份的CPI同比上涨7.6%。

方法一是根据商务部提供的农产品价格指数推算食品指数会比4月份下降2%，考虑到烟酒价格相对4月份趋势性走高，交通通讯价格在春节后持续走低，娱乐文化价格年初增长后,年中会保持平稳，居住价格相对4月份保持平稳，那么CPI会同比上涨7.5%。

方法二根据X12-ARIMA模型做外推，CPI同比上涨7.9%。从成分看,趋势性因素使CPI增长率在4月份的基础上趋势性下降,但是季节性因素会推动CPI比4月份上升；从结构看,食品指数会仅比4月份微跌0.2%,和商务部公布数据有较大区别。

结合上述测算，专家做出判断，我国5月份CPI同比上涨7.7%。